Tin casino nhà cái 123B: Các nhà phân tích của CBRE đã nâng ước tính thu nhập của họ đối với các đại gia sòng bạc của Mỹ là Las Vegas Sands, MGM Resorts International và Wynn Resorts, với lý do tổng doanh thu từ trò chơi tại các cơ sở của họ ở Macau cải thiện nhanh chóng kể từ khi các hạn chế biên giới được nới lỏng
Trong một ghi chú qua đêm, các nhà phân tích John DeCree và Max Marsh cho biết họ đang nâng ước tính cho quý 2 năm 2023, năm 2023 và năm 2024 và duy trì xếp hạng “Mua” đối với cả ba cổ phiếu.
Việc nâng cấp bao gồm sửa đổi ước tính EBITDA được điều chỉnh trong quý 2 năm 2023 của họ cho LVS lên 911 triệu đô la (từ 844 triệu đô la) do “sự tăng trưởng liên tục ở Singapore nhờ cải thiện lượng khách đến và tăng trưởng đáng kể vốn đầu tư” và “đẩy nhanh quá trình phục hồi cho LVS ở Ma Cao khi công suất khách sạn tăng trở lại mức độ bình thường hóa hơn.
Trong khi ước tính cho năm 2023 đã giảm nhẹ từ 3,67 tỷ đô la Mỹ xuống 3,64 tỷ đô la Mỹ, thì ước tính cho năm 2024 lại tăng từ 4,59 tỷ đô la Mỹ lên 4,67 tỷ đô la Mỹ. Ước tính EBITDA tài sản được điều chỉnh trong năm tài chính 24 của Macau cũng đã được nâng lên 3,02 tỷ đô la Mỹ (từ 2,94 tỷ đô la Mỹ).
CBRE cũng đã nâng ước tính EBITDA đã điều chỉnh của MGM Resorts lên 709 triệu đô la Mỹ (từ 645 triệu đô la Mỹ) cho quý 2, lên 2,97 tỷ đô la Mỹ (từ 2,81 tỷ đô la Mỹ) cho năm 2023 và lên 2,88 tỷ đô la Mỹ (từ 2,81 tỷ đô la Mỹ) cho năm tài chính 2024. Ước tính EBITDA tài sản đã điều chỉnh tại Ma Cao của MGM đã được nâng cấp lên 848 triệu đô la Mỹ (từ 746 triệu đô la Mỹ).
♣ Ma Cao GGR có thể đạt được 60 tỷ đô la Mỹ sau 10 năm
CBRE cho biết MGM có “những cơn gió thuận chiều trên toàn cầu, bao gồm việc mở cửa trở lại ở Ma Cao, hội nghị và sự phục hồi toàn cầu ở Las Vegas, khả năng sinh lời Kỹ thuật số sắp xảy ra, cơ hội chuyển đổi lĩnh vực xanh ở Nhật Bản và có thể là sự phát triển ở Downstate New York.
“Kết hợp điều này với bảng cân đối kế toán vững chắc và chương trình mua lại cổ phần mạnh mẽ, MGM là một khoản mua hấp dẫn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư có định hướng dài hạn muốn tham gia vào việc tạo ra giá trị dài hạn ở mức hấp dẫn.”
Ước tính EBITDA của Wynn Resorts đã tăng lên 445 triệu đô la Mỹ (từ 408 triệu đô la Mỹ) cho quý 2 năm 2023, lên 1,80 tỷ đô la Mỹ (từ 1,72 tỷ đô la Mỹ) cho năm tài chính 2023 và lên 2,24 tỷ đô la Mỹ (từ 2,16 tỷ đô la Mỹ) cho năm tài chính 2024, trong khi tài sản Ma Cao Ước tính EBITDA được tăng từ 1,29 tỷ đô la Mỹ lên 1,37 tỷ đô la Mỹ.
CBRE cho biết: “Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị Wynn dựa trên định giá tương đối hấp dẫn, với cổ phiếu giao dịch ở mức 8,4 lần ước tính EBITDA năm 2024 của chúng tôi, đây là mức chiết khấu đáng kể so với mức lịch sử”.
“Chúng tôi cho rằng thị trường đánh giá cao sự phục hồi của Wynn ở Macau, tính bền vững của thu nhập ở Las Vegas, giá trị bất động sản vật chất trong danh mục đầu tư của Wynn và dự án phát triển sinh lợi của công ty ở UAE.”
Trong một lưu ý riêng, DeCree và Marsh cho biết họ rất tích cực về quỹ đạo phục hồi của Ma Cao và mong đợi sự thâm nhập sâu hơn vào thị trường trọng điểm Trung Quốc đại lục khi khả năng tiếp cận giao thông được cải thiện.
“Kể từ khi Trung Quốc đột ngột mở cửa trở lại vào tháng 1 năm 2023, Ma Cao GGR đã phục hồi tương đối nhanh chóng, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với ở Mỹ và các thị trường trò chơi châu Á khác,” họ cho biết. “Chúng tôi được khuyến khích bởi các xu hướng ban đầu khi xem xét việc mở cửa trở lại đột ngột khiến các sòng bạc, người tiêu dùng hoặc cơ sở hạ tầng có ít thời gian chuẩn bị, đặc biệt là sau ba năm phong tỏa.
“Vào cuối tháng 5, lượng khách đến Macau vẫn thấp hơn 45% so với năm 2019, còn nhiều cơ hội để phục hồi hơn nữa. Chúng tôi kỳ vọng giai đoạn tiếp theo của quá trình phục hồi ở Ma Cao sẽ đến từ lượng khách đến thăm nhiều hơn khi khách sạn và năng lực vận tải tăng trở lại.
“Cho đến nay, lượng khách phục hồi phần lớn đến từ các nước láng giềng Quảng Đông và Hồng Kông. Khi cơ sở hạ tầng được khôi phục trở lại, Macau sẽ có thể thu hút khách hàng từ sâu hơn vào Trung Quốc đại lục.”